Продажбата смазва британските компании, които искат да яхнат вълната на Spac

Компаниите в Обединеното кралство, които са станали публични чрез листване на Spac през последните две години, са смазани от разпродажбата на пазара, губейки средно 61% от стойността си, тъй като инвеститорите зарязват веднъж горещи стартиращи фирми.

Компанията за електрически превозни средства Arrival пострада най-много, като загуби 93% от стойността си след постигане на сделката със Spac през март миналата година, докато акциите на онлайн търговец на употребявани автомобили Cazoo паднаха с 91%. Dealogic.

Повечето компании от Обединеното кралство, регистрирани в САЩ, губят средно 72% в стойност и се представят по-слабо дори над победените американски компании, които намаляват с 63%.

Съдбата на компаниите в Обединеното кралство, които се сляха със Spac, идва на фона на по-широка технологична разпродажба и когато инвеститорите изхвърлят своите активи от стартиращи предприятия на ранен етап, интензивни с парични средства, които олицетворяват бума на Spac, но които оттогава не успяват да достигнат често розовите си прогнози.

Компаниите за придобиване със специална цел набират средства и стават публични като парична обвивка, по-късно търсят частна компания, с която да се слеят и да станат публична. Те осигуряват по-бърз път към пазара от традиционното първично публично предлагане и позволяват на компаниите да представят оптимистични прогнози.

Четиринадесет британски компании се сляха с превозни средства с бланкови чекове от 2020 г., като издателят на вестници JPI Media е единственият, който избра да изброи в Лондон, според Dealogic – и единственият от групата, който нараства в стойността си.

В САЩ популярността на Spacs нарасна, за да се превърне в най-горещия инвестиционен продукт на Wall Street, като 231 регистрирани в САЩ Spacs се сливат с американски компании от 2020 г., според данните на Dealogic.

По-голямата част от фирмите в Обединеното кралство, които избраха да се регистрират чрез Spac, избраха САЩ като дестинация за регистрация, отчасти поради по-строгите правила в Лондон. Arrival, квантовата технологична компания Arqit и фирмата за анализ на данни Wejo са сред тези, които ще се слеят с борсата в Ню Йорк Spacs, добавяйки към опасенията, че лондонският пазар е гладен от технологични компании.

Обединеното кралство преработи правилата си за Spac през юли 2021 г. в опит да направи града по-конкурентоспособен, въпреки че изглежда е пропуснал бума. „Глобалният пазар на Spac започваше да се обръща доста драматично по това време“, каза Пол Амис, партньор в адвокатската кантора Winston & Strawn.

Колонна диаграма на броя на компаниите от Обединеното кралство, листвани чрез сливане на Spac, показваща, че компаниите от Обединеното кралство предпочитат сделки със Spac на фондовите борси в САЩ

Инвеститорите се влошиха на Spacs след многобройни скандали, които оставиха някои инвеститори с тежки загуби. По-рано тази година Комисията за ценни книжа и борси на САЩ също въведе цялостна реформа на пазара, включително ограничаване на способността на компаниите да предоставят прогнози.

Производителят на електрически микробуси Arrival беше оценен на 13,6 милиарда долара, когато стана публичен в Ню Йорк през март 2021 г., оценка, която падна до по-малко от 1 милиард долара. В представянето си пред инвеститорите на Spac, Arrival прогнозира приходите за 2022 г. да достигнат 60 милиона долара, а производството да достигне 10 600 превозни средства. Миналия месец подкрепяната от Hyundai група заяви, че планира да произведе до 600 ванове “плюс малък обем” автобуси тази година.

Spacs, които (предимно) се провалиха

Пристигане
Подобно на много компании за нови електрически автомобили, Arrival избухна на публичните пазари, преди да произведе превозно средство. Разработчикът на автобуси и микробуси планира да използва “микрофабрики”, за да избегне производствените клопки, които са хванали други стартиращи компании, включително Tesla, Rivian и Lucid. Денис Свердлов, който основа Arrival през 2015 г., преди това беше заместник-министър на комуникациите на руския президент Владимир Путин, но се дистанцира от последните действия на Кремъл.

Cazoo
Онлайн продавачът на употребявани автомобили Cazoo е основан през 2018 г. от Алекс Честърман, който преди това стартира Lovefilm. Той беше регистриран в Ню Йорк при оценка от 8 милиарда долара, но оттогава загуби по-голямата част от стойността си, като пазарната му капитализация сега под 600 милиона долара. Загубещият онлайн пазар на автомобили съкрати 750 работни места в Обединеното кралство и Европа този месец, тъй като предупреди за заплахата от рецесия поради нарастващата инфлация и прекъсването на доставките на веригите за доставки.

paysafe
Основана в Лондон през 1996 г., финтех групата Paysafe помага на бизнеса да управлява плащанията на своите клиенти. Компанията беше част от лондонския индекс FTSE 250, докато не беше частна през 2017 г. През април 2021 г. беше регистрирана в Ню Йорк, след като се сле със Spac, подкрепен от бизнесмена милиардера Бил Фоли, собственик на хокейния отбор на Vegas Golden Knights.

Вавилон здраве
Стартъпът за здравеопазване Babylon е основан през 2013 г. от британско-иранския предприемач Али Парса. Технологичната компания получи подкрепа от суверенния фонд на Саудитска Арабия и групата за анализ на данни Palantir. Приложението „Личен лекар под ръка“ на Вавилон дава на клиентите виртуален достъп до техните лекари от NHS.

GBT Travel Services Обединено кралство
Организаторът на бизнес пътувания от American Express беше отделен от Payments Group през 2014 г. и се сля със Spac, подкрепен от частната инвестиционна компания Apollo Global Management през 2021 г. Компанията за видеоконферентни връзки Zoom и груповото изкупуване Ares бяха сред инвеститорите в сделката със Spac. Компанията помага на компаниите да управляват своите планове за пътуване и разходи.

LumiraDx
Основана през 2014 г. от трима бизнесмени, ориентирани към науката, LumiraDx е със седалище в Лондон и създава диагностични продукти за грижа за пациентите. Компанията се сля със здравеопазване Spac, оглавявано от бившия главен директор на Deloitte Consulting Лари Нейтерман.

Вертикална аеронавтика
Базираната в Бристол Vertical Aerospace е основана през 2016 г. и разработва електрически самолети. Компанията е основана от Стивън Фицпатрик, който също управлява търговец на енергия Ovo Energy.

Rockley Photonics
Основана през 2013 г. от Андрю Рикман, Rockley Photonics произвежда сензори за биомаркери за комуникационни продукти. Базирана в Оксфорд, компанията се фокусира върху сектора на здравеопазването и носимите устройства за проследяване на здравето. Неговото устройство “клиника на китката” анализира кръвта и кожата на потребителите, за да измерва температурата, нивата на алкохол и глюкоза, наред с други неща.

Спортна група “Гениус”.
Genius Sports Group, базирана в Лондон, е компания за данни, която предоставя видео, залагания и други технологични услуги на спортни компании и асоциации, включително Висшата лига и Международната баскетболна федерация.

Доброжелателен AI
Компанията за откриване на лекарства с изкуствен интелект BenevolentAI е основана през 2013 г. Със седалище в Лондон и изследователска лаборатория в Кеймбридж, фармацевтичната компания използва машинно обучение, за да намери нови лечения. Лечението на атопичен дерматит на компанията е единствената й програма, която в момента е във фаза 2 изпитания.

wejo
Основана през 2013 г. в Манчестър, Wejo е свързана компания за анализ на превозни средства. Подкрепено от General Motors, Palantir и Microsoft, Wejo събира и обработва данни за трафика и шофирането.

Аркит
Компанията за квантово криптиране Arqit е основана през 2017 г. от Дейвид Уилямс, бивш инвестиционен банкер. Той се сля със Spac, стартиран от базираната в Лондон инвестиционна фирма Centricus, която има тесни връзки със SoftBank.

JPI Media Publishing
JPIMedia Publishing е създадена през 2018 г., след като активите на националната, регионална и местна вестникарска компания Johnston Press бяха придобити от нейните кредитори. Компанията управлява около 200 заглавия в Обединеното кралство, с водещи, включително The Scotsman и The Yorkshire Post. Листна е на Лондонската фондова борса през януари 2021 г.

SGHC Super Group
Базираната в Гърнси Super Group е компанията майка на платформата за онлайн игри Betway и казино сайта Spin. Той яхна вълната от легализирани хазартни игри и спортни залагания в Съединените щати, подписвайки сделки с баскетболния отбор на Сан Франциско Голдън Стейт Уориърс, наред с други.

Допълнителни репортажи от Питър Кембъл

Видео: Защо много Spacs могат да останат без оферти

Add Comment